{"id":1507,"date":"2026-09-25T11:11:18","date_gmt":"2026-09-25T09:11:18","guid":{"rendered":"https:\/\/gatefi.es\/etf-o-fons-dinversio-fiscalment-quin-conve-mes-a-espanya\/"},"modified":"2026-09-25T11:11:18","modified_gmt":"2026-09-25T09:11:18","slug":"etf-o-fons-dinversio-fiscalment-quin-conve-mes-a-espanya","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gatefi.es\/ca\/etf-o-fons-dinversio-fiscalment-quin-conve-mes-a-espanya\/","title":{"rendered":"ETF o fons d’inversi\u00f3: fiscalment, quin conv\u00e9 m\u00e9s a Espanya?"},"content":{"rendered":"

ETF o fons d’inversi\u00f3? \u00c9s un dels dubtes m\u00e9s habituals quan comences a invertir. Els ETF i els fons d’inversi\u00f3 tradicionals s\u2019assemblen molt. Tots dos s\u00f3n institucions d\u2019inversi\u00f3 col\u00b7lectiva, permeten diversificar amb poc diners i molts repliquen el mateix \u00edndex. <\/p>\n

Tot i aix\u00f2, Hisenda no els tracta igual. Aquesta difer\u00e8ncia fiscal pot costar molt de diners a l\u2019inversor a llarg termini. <\/p>\n

La gran difer\u00e8ncia: el trasp\u00e0s de fons d\u2019inversi\u00f3<\/h2>\n

El principal avantatge dels fons tradicionals \u00e9s el r\u00e8gim de diferiment per a traspasos de l’article 94 de la Llei de l’IRPF. L’inversor pot moure els seus diners d’un fons a un altre sense tributar per la guany acumulada. Nom\u00e9s paga quan rescata definitivament. <\/p>\n

Aix\u00ed, durant d\u00e8cades, la plusv\u00e0lua segueix treballant sencera en lloc de perdre un percentatge amb cada canvi de fons.<\/p>\n

Els ETF queden fora d’aquest r\u00e8gim. L’\u00faltim par\u00e0graf de l’art. 94.1.a) LIRPF exclou els fons d’inversi\u00f3 cotitzats i les societats del mateix tipus de l’art. 79 del Reglament d’IIC (RD 1082\/2012). L’exclusi\u00f3 funciona en tots dos sentits: \u00e9s igual que l’ETF sigui l’origen o la destinaci\u00f3. <\/p>\n

Per tant, vendre un ETF per comprar-ne un altre, o passar d\u2019un fons a un ETF, \u00e9s una venda ordin\u00e0ria que tributa aquest mateix any.<\/p>\n

I els ETF estrangers?<\/h3>\n

Durant anys hi va haver debat. La DGT, en la consulta vinculant V4596-16<\/strong>, admetia el trasp\u00e0s d’un ETF cotitzat en borses europees si es comercialitzava a Espanya mitjan\u00e7ant entitats amb contracte de comercialitzaci\u00f3, i no per la seva cotitzaci\u00f3 a la borsa espanyola. <\/p>\n

La Llei 11\/2021, de prevenci\u00f3 i lluita contra el frau fiscal, va tancar aquesta porta. Des de l’1 de gener de 2022, l’art. 94.2.a).3r LIRPF est\u00e9n l’exclusi\u00f3 als ETF estrangers, sigui quin sigui el mercat en qu\u00e8 cotitzin. <\/p>\n

Es va establir un r\u00e8gim transitori. Els ETF estrangers adquirits abans de l’1 de gener de 2022 poden continuar traspassant-se sense tributar si la destinaci\u00f3 \u00e9s una IIC espanyola o una IIC UCITS, i no un altre ETF. <\/p>\n

Fiscalitat ETF o fons d’inversi\u00f3: taula comparativa<\/h2>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Aspecte<\/th>\nFons d’inversi\u00f3<\/th>\nETF<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Traspassos sense tributar (art. 94 LIRPF)<\/td>\nS\u00ed, si compleix els requisits<\/td>\nNo<\/td>\n<\/tr>\n
Tributaci\u00f3 del guany<\/td>\nBase de l’estalvi, en reemborsar<\/td>\nBase de l’estalvi, a cada venda<\/td>\n<\/tr>\n
Retenci\u00f3 en el reemborsament o la venda<\/td>\nS\u00ed, 19 % sobre el guany<\/td>\nAmb car\u00e0cter general, no<\/td>\n<\/tr>\n
Dividends (classes de distribuci\u00f3)<\/td>\nRendiment del capital mobiliari<\/td>\nRendiment del capital mobiliari<\/td>\n<\/tr>\n
Regla antiaplicaci\u00f3 de p\u00e8rdues (art. 33.5 LIRPF)<\/td>\n1 any (valors no cotitzats)<\/td>\n2 mesos (valors cotitzats)<\/td>\n<\/tr>\n
Operativa<\/td>\nUn preu al dia (valor liquidatiu)<\/td>\nCotitzaci\u00f3 cont\u00ednua<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

Altres matisos que conv\u00e9 con\u00e8ixer<\/h2>\n

Tipus de gravamen.<\/strong> En tots dos casos el guany va a la base imposable de l’estalvi, amb tipus del 19 % al 30 % segons l’import. La difer\u00e8ncia no \u00e9s en quant es paga, sin\u00f3 en quan. <\/p>\n

Retencions.<\/strong> En reemborsar un fons, la gestora ret\u00e9 a compte. En la venda d’un ETF, sobretot si est\u00e0 domiciliat fora, el m\u00e9s habitual \u00e9s que no hi hagi retenci\u00f3. Tot i aix\u00ed, l’inversor ha de declarar l’operaci\u00f3 a la seva Renda, i \u00e9s un oblit freq\u00fcent. <\/p>\n

P\u00e8rdues i recompra.<\/strong> Si es ven amb p\u00e8rdues i es recompren valors homogenis dins del termini antiaplicaci\u00f3, la p\u00e8rdua no es compensa fins que es venen els nous valors. En els ETF el termini \u00e9s de dos mesos; en els fons no cotitzats, d’un any. <\/p>\n

Acumulaci\u00f3 enfront de distribuci\u00f3.<\/strong> Les classes d’acumulaci\u00f3 reinverteixen els dividends i difereixen la tributaci\u00f3 fins a la venda. Les de distribuci\u00f3 tributen cada vegada que reparteixen. <\/p>\n

Aleshores, qu\u00e8 conv\u00e9?<\/h2>\n

Per a la majoria d’estalviadors residents a Espanya, el fons indexat traspassable sol ser l’opci\u00f3 fiscalment m\u00e9s eficient. Tot i aix\u00ed, dep\u00e8n del perfil: <\/p>\n